幸运11选5

時間︰2020-05-27 02:33:17 來源︰經(jing)濟日報(bao)

2月3日,中國人(ren)民銀行開展了(liao)1.2萬億元公(gong)開市場操作,其中7天逆回購操作9000億元,中標利率2.40%,14天逆回購操作3000億元,中標利率2.55%。兩個期限公(gong)開市場操作中標利率均(jun)下降了(liao)10個基點。

對此,央行貨幣政(zheng)策委員(yuan)會(hui)委員(yuan)、清華大學國家金(jin)融研究院研究員(yuan)馬駿表示,公(gong)開市場操作中標利率下降是中央銀行超(chao)預期投放流(liu)動(dong)性的結果。今年春節後第一個交(jiao)易日,人(ren)民銀行開展1.2萬億元公(gong)開市場逆回購操作投放資金(jin),比當日公(gong)開市場逆回購到期量1.05萬億元多1500億元,再(zai)加(jia)上xia)淥蛩卦zeng)加(jia)的流(liu)動(dong)性,銀行體(ti)系(xi)流(liu)動(dong)性總量比去年春節後多了(liao)9000億元,流(liu)動(dong)性非常充裕。

馬駿認為,超(chao)預期流(liu)動(dong)性投放推動(dong)今天公(gong)開市場操作中標利率下行了(liao)10個基點,達到了(liao)“降息”效(xiao)果。公(gong)開市場操作中標利率下降,有利于穩定投資者預期,提振(zhen)金(jin)融市場信心。

“央行超(chao)預期流(liu)動(dong)性投放,對整體(ti)市場利率會(hui)產生向下的推動(dong)力。”馬駿說,繼今日反cong)呈諧《唐誒實墓gong)開市場操作中標利率下降後,央行按慣(guan)例在月中開展的中期借貸便利操作中標利率也有望下降,這意(yi)味著2月20日公(gong)布的貸款市場報(bao)價(jia)利率(LPR)下降可期。1月初降準後,部(bu)分銀行可能已根據資金(jin)成本(ben)變化下調了(liao)自(zi)身報(bao)價(jia),但尚未達到使LPR整體(ti)下調的閾值(zhi)。上次降準的積累,加(jia)上此次央行超(chao)預期流(liu)動(dong)性投放推動(dong)整體(ti)市場利率下行,2月20日公(gong)布的LPR下降概率明顯增(zeng)大。

為了(liao)降低實體(ti)經(jing)濟融資成本(ben),引導LPR利率下行,2020年05月27日,央行投放1年期中期借貸便利(MLF)4000億元,同(tong)時將利率下調5個基點至3.25%。為保持(chi)政(zheng)策利率曲線(xian)水平平jiao)  冑杏1月18日下調7天期逆回購利率5個基點至2.5%,12月18日下調14天期逆回購利率5個基點至2.65%。

“從(cong)今天貨幣市場和債(zhai)券(quan)市場運(yun)行情況來看(kan),利率水平總體(ti)平穩,市場預期穩定。”中國民生銀行首席研究員(yuan)溫彬表示,在當前疫(yi)情防控特殊時期,央行這一舉(ju)措有利于保持(chi)節後市場流(liu)動(dong)性充足(zu)供應,有助于金(jin)融機構(gou)做好流(liu)動(dong)性管理。2月10日,在這9000億元逆回購到期後,央行也有可能通過MLF置換,投放較(jiao)長期限流(liu)動(dong)性,並對2月20日LPR報(bao)價(jia)產生影響。在這一周的時間里,央行可繼續觀察疫(yi)情防控情況、物價(jia)水平變動(dong)情況等,並作出相應政(zheng)策選擇。

東方金(jin)誠首席宏觀分析師王青認為,市場資金(jin)面有望保持(chi)較(jiao)為寬松狀態,若本(ben)月LPR報(bao)價(jia)跟進下行,則企業貸款利率有可能以更(geng)大幅度下調,這將在一定程度上激發(fa)企業貸款需求,預計(ji)未來一段(duan)時期信貸、社融及M2等金(jin)融數據回升(sheng)幅度將會(hui)加(jia)快(kuai),這將有效(xiao)緩沖疫(yi)情給(gei)宏觀經(jing)濟帶來的短期沖擊。

馬駿認為,公(gong)開市場操作中標利率下降將帶動(dong)市場整體(ti)利率下行,有利于降低資金(jin)成本(ben),緩解企業的財務壓(ya)力,支持(chi)實體(ti)經(jing)濟,緩解新型冠狀病毒(du)感染的肺炎疫(yi)情對實體(ti)經(jing)濟的沖擊。


編輯︰胡(hu)瀟穎(ying)

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